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雷锋高手坛香港财经名博再发声:你们根本不懂港交所的巨

雷锋高手坛 时间:2019-01-11 10:24

  评论界一直有意见认为,最佳的分工方法是,港交所专注于产品开发、市场拓展等商业活动,涉及监管职责的上市申请和审批证券公开发售等,则由证监会一手包办,如此分工会更加清晰,避免角色混淆的问题。”

  笔者在上星期写出一篇文章引起大家有激烈回响后,这几天看到老编还有盛意拳拳,搞出一个“讨论:港股究竟还有没有吸引力?”的一个专题,其中格隆汇有一位“小S”说出这一次证监更改上市审批方法阴谋,另外昨天老编提供了一篇“香港证监会应该清理老千股”,前者黑了港股的修改的制度一把,并没有提供任何改善建议,只认为香港实际是行审批制,是在走倒车,并称是香港证监会主席是英国派来的特务,破坏香港上市制度渔人得利,后者文章反驳笔者文章的有效性,至此,我开始逐项解释这两篇文的问题。

  1994年汇率并轨,我国就确立了以市场供求为基础的、有管理的浮动汇率制度。让市场供求在汇率形成中发挥越来越大的作用,是人民币汇率形成机制改革既定的方向。2015年8月11日,优化银行间外汇市场人民币兑美元中间价报价机制,这推动人民币汇率形成市场化又迈出了关键一步...

  该文作者指出,“专家以偏盖全混淆视听,试问哪个市场会长期没有上涨的股票呢?就算大熊市,也一定会有大牛股。指数其实就具备足够的代表性了,而且某些公司一旦业绩差就被剔出指数股了,这种情况下指数居然还十年未涨,这不是死市是什么?”,笔者指出,我4认同每个市场都有长期上升的股票,但是请细看文章,我在文章已指出,2009年至上一篇文章至今的在1,258只在当年有的股票,大约900多只也升了,占股票的75%,请问如果亏钱了,这是谁的问题呢? 近年,香港指数其实已不是焦点所在了,2018十大国际军事新闻备选条目,很少人会看指数买卖,科技手抄报图片大全2017年元宵节好看简单大气手财经周刊的焦点都是在中型股和小型股上面,不信你随便买本香港主流的财经杂志看看吧。所以该文作者实在对香港股市理解不深,也没有看清楚笔者在本文的论点。

  对于“香港证监会应该清理老千股”要点,笔者有需要澄清一下,我是指老千股存在合理,但不代表我不恨老千股,我本身就对老千股非常讨厌,不然我要弄一个老千股名单干甚么呢。但现在没有客观制度指出谁是老千股,老千股也为港交所收入带来贡献,作为一家上市公司,港交所没可能挡自己财路,市场人士也有不少靠老千股维生,所以根本难以杜绝。

  至于因为国际上行之有效的方式改良在本港上市改革方面,个人亦认为是合适的改革,只是市场人士以减少上市公司数目作为挡箭牌,减少香港市场的吸引力,正如前文所称,虽然数字上可以减少了,但质量亦提高,从而提高市场人士信心,提高了上市公司的估值,使上市公司集资方便了,这更加吸引更高质的公司以良好估值上市,这是一个良性的循环。至于所谓上市公司下降,可能是和质量提升有影响呢。

  虽有沪伦通努力推进中,但笔者自行查找英国上市公司资料仍是不足且分散,且没有提供国内人士的中文版资料,但香港交易所仍然有这两个优点,究竟中国流出的资金是仍然会在香港还是英国呢,相信大家都会明白,自然证监会是不是谁的特务自然不攻自破。”(2)甲发行票据,由证券行A配售。(4)乙发行新债券,由证券行A配售,后买入证券行B,然后庄家利用甲的股权向证券行B抵押,取得资金还给朋友,手上的小量资金购入上市公司丙发行的可换股债券,之后照办煮碗。汤财今日再度发声,对其进行了回应,并探讨港股未来,值得深思。买方是庄家的朋友,他们只寻求稳定回报,且港交所(388)对票据发售数量并无限制,只需作简略披露即可,这就成他们的印钞机。该文笔者指出,“首先,建议股民(散户)都不要去碰的股票,它存在于股市的意义何在?莫非是建议专门用来给庄家交易吗?请专家解释一下?

  正如在文中前面所述,老千股当然有其技巧存在,他养活了香港证券从业人员约20%,也影响香港交易所的收益,既得利益者庞大。正如上文所称,请上网找找2002年的退市制度失败的原因,港交所及证监会不是没有做过,只是市场反响太大,根本不能动这块大手术,正如今次上市公司审批改革一样,可以少老千股,但利益所在。

  我不明白,为何这么多人反对一个有效减少老千股的行动,这只是因为壳股市场既得利益者太多,大家不想这么容易放走这块肥蛋糕,所以不停黑新的上市公司改革,在骗子横行的金融界中,很少愿讲真说话的人了,我愿意做这个先锋。

  (1)庄家以低价买入一家证券行A,之后问相熟朋友借钱,购入一间垃圾上市公司甲股权,进入董事会,并炒起股价。

  如果该文作者指出,2015年平均每日成交量1,000亿是不客观的数字,也包括了牛熊证,根据港交2016年上半的数字,现时仅主版的交投量是约420亿,仍是较2005年100亿来得多。正如前文所说,笔者不认为成交量少于吸引不了投资者,反而因为成交量少,财经名博正如该文作者称,大量的股票每天零成交,这才是机会所在,很多股票就因流通量少,就因此低估不少了,你不用解释我听,我正是买卖这堆没有成交的股票发家的,因为实在太便宜了。

  正由于港交所的角色“特殊”,在整个证券市场监管的架构中,证监会必会担任一种角色,主要作用是制衡港 交所在作出商业决定时,要同时兼顾公众利益——按照香港法例规定,如果港交所的商业利益与公众利益有所冲突时,港交所须优先照顾公众利益(详见港交所刊物 《交易所》2004年10月的文章〈香港交易所的角色和责任〉)。

  这位作者指出“就算有这(老千股)通知,那么券商也就算是做得比较好的,但是,谁又能保证说哪一只港股绝对不会出老千?就是因为港股市场有这制度,而且形成了风气,所以才处处是雷。”笔者自问定期更新老千股数据库,如果不明白,可以随时在雪球找到我来询问,我不明白这位先生用意何在,你投很多钱进去炒股,只要花一点时间找出一个数据库,难道真是这么辛苦吗?

  这个作者又指出,“老千股的本质就是上市公司勾结庄家吃散户,为什么证监会不严厉打击?或者是证监会认为本地庄家跟上市公司都捞到了外地散户的钱,对本地有好处?但你们可曾想过,外地的投资者为什么都在排斥香港市场?”老实说,证监会和联交所已经做了很多工作打击这类公司的行为,部分文件亦已公开,可以在港交所的网站找找。

  该文作者完全不懂港交所在市场上付出的巨大努力,可能他是不懂香港交易所最新的措施,所以建议他还是多看看港交所的决策,才好下定论。现在的上市制度措施,正为这个改革而设,所以炒了20年股,完全是白费了,因为根本不了解制度,如果玩得好股票呢?

  现时港股公司一般已成变成三大力量,一些是明摆着老千的公司,一种是持续增长的公司一些是死沉沉、但具良好业绩的蓝筹和中型股。只有第一种和第二种是炒得非常疯狂,完全脱离基本价值,至于第三种则持续低估,如果把啤壳公司的审批加强把关,可能会使第三类股票重新受到关注,并会获得重新定价的机会,从而可以建立一个较良好健康的市场。

  “再请问专家:你真的从来没买到过老千股吗?投资港股市场的,好像没有一个躲得掉的。”我真是只是买了一只老千股,就是笔者的人门之作,详细可以找我的雪球访问看看。至于为何收益丰厚,我只是购买一些业绩爆发,派息稳定的股票,加上一些市值低的壳股,拼凑成这个生存。H股我买得非常少。

  至于这位作者指出“再请专家解释一下,哪个股才绝对不是老千股?打个简单的比方:1259中国儿童护理会是老千股吗?散户能投资吗?”我只能告诉他,我在上市时已看到招股书。指出内中非常多产品上、造帐上的问题,已指出这股是老千,如果他能在香港看到我们的网站,相信他会明白,况且证据我已经给编辑看过,欢迎他向编辑索取。

  负利率政策还将通过汇率和国际资本流动渠道释放出来,“放水竞赛”已成囚徒困境。在逆全球化趋势及负利率政策预期影响下,各国竞争性货币政策会卷土重来,全球资产价格的波动会因此变得更加动荡。

  ””大讨论,以理性、建设性的态度,欢迎关注港股、关注资本市场的人士,一起为港股建言献策,共谋港股市场的明天。汤财还认为,A股并不是没有老千股,只是因为人傻钱多,同一个在港股的概念,港股会暴跌,但用在A股就会上升,因为港股的人不相信概念,只相信实实在在的业绩。其中一位网友投稿,发表《香港证监会应该清理老千股而不是指导投资者规避》,表明力挺格隆汇老司机,反对汤财。编者按:8月2日,格隆汇发表一篇文章,一位名叫“老司机”的读者写了一篇的一封公开信:你们会把港股带向何方?》,香港本土知名财经博主、以“老千股手记”闻名的汤财,对“老司机”文中提出的观点作出回应《香港本土财经名博为港证监正名:港股很公平》。虽说港交所是私人企业,但也是服务香港金融及资本市场的,所以其角色必须清楚。但是香港监管制度完全不能鼓励小股东监察上市公司,那只能暂时靠监管当局下重手严厉打击,但现在市场人士竟然反对这一个严厉制度,使监管当局变成“无牙老虎”,仍然纵容怀疑是“啤壳”的上市公司,这是否一个使小股东买得安心的制度,大家可以明白。然而在当前人民币定价规则下,人民币对美元期望值是贬值,这自然会增加外汇需求和减少外汇供给。换句话说,与其让外汇储备趴在央行的资产负债表里不动,不如将储备货币换成投资性、生产性资产,以更好的提高...如果改革能够做到以上多点,相信改革会使更多人支持。个人颇为认同两者的文章的看法,主要因为港交所本身作为一个商业机构,是不应该参与影响上市的决定的,因定位不清,是会导致利益冲突的。最后,根据小S一文,美国的监管架构建全,且小股东又有集体诉讼(Class Action)制度对小股东的利益进行保护。利用甚么保护可能是好事,但处处保护在海外市场是坏事,会吃到很多他意料不到的亏。

  “对于上市审批权,正是港交所和证监会争持了多年的议题;批核公司上市融资是港交所主要业务,也是收入来源,自然不愿把这个审批权拱手 让给证监会。港交所纵然反对,但事实是监管独立是国际趋势,如伦敦在2000年已将上市审批交上市管理局(UKLA),美国上市审批权在证交会 (SEC);香港未到这一步,但加强证券监管机构的参与是大趋势。”

  其后他又指出“老千股庄家都是赚最黑心的钱,证监会为什么不管?一个公司经营不善,没人买它的股票,在香港市场先来个合股,这勉强也还可以理解,毕竟合股后增加了公司收益,合完股后股价再下跌,则股价更趋于合理。但罪恶的根源在于它跟庄家勾结好,大比例供股来掠夺散户,或者是超低价增发给庄家,这种行为难道证监会不该控制吗?正常人都看得出这是典型的坑蒙拐骗,为何还让这行为延续?如果某些人还认为这种行为是合理的,那只能说他们对老千股的了解还不够,不知道庄家的向下杀法”。老实说,港交所近年已增加这些老千了披露的方式,看到他们真实的集资用途,并且开始大力打压部分大比例供股,超低价增发虽未能杜绝,但是正如上一篇文章所说,已经利用一些“现金公司”的漏洞把门锁上,详细请自己看看以上港交所的连结,已经解释了不少你觉得老千股的乱象了。还有合股只是“数字”上增加每股收益,并无实际上你应份的收益,以这样的功夫来炒股票,真的很易买到老千股。

  “港交所一身兼三重角色,也是其他交易所罕见的,它的角色包括:公营机构(独家而没有其他竞争者的交易所)、监管者(发行人的前线监管者),以及商业 机构(一家上市公司)。事实上,这三重角色互有冲突,因为港交所既要处理商业利益,为股东争取回报,但也要维护公众利益,保持香港证券市场的公信力。为了 保证港交所要在商业利益和公众利益之间维持平衡,政府透过委任港交所董事会成员(包括主席),以及根据《公司条例》赋予的权力,监督港交所的管治,市场运 作方面的监管,则主要由证监会负责。

  至于是否开倒车,其实笔者近几天留意香港不少报章谈及上市公司改革,其中明报陈景祥先生的文章其实满有意思的,把其结论在此摘录一二:

  作者简介:汤财,香港知名财经博主,尤以“汤财老千股手记”闻名,从小学起对股票已产生兴趣,遍寻香港股票资料,赚钱的目的为找寻生活中美好的东西。

  所以问题在于制度是否能引渡这些壳股至较具效率之角度,并不是要一刀清除,因为这制度已深根种植了,拔除已很困难,所以只能慢慢诱导。至于判断甚么是老千股,笔者会更期更新数据库,欢迎各位有兴趣者跟笔者索取,谢谢。

  这堆股票其实有很多商业模式,确实可以骗倒不少喜欢交易的股票,因为成交大,股价波动亦大,正如笔者在香港报章am730的指出方法,他们可以如下方法,壮大自己的炒股集团:

  正如黄宝田先生于《香港监管机构不是太宽松 而是太苛刻》一文中指出,“监管机构不是没有把关,只是要欺骗的人总会想办法来达到一切的目的。我相信监管机构不是不知道啤壳的事情,但也不能假设企业是有意图啤壳。”最近港交所其实也推出一种新制“原则为本”测试,已经会令这堆公司不能上市公司,新制可能会强化这一点,因为“上市监管委员会”可能会提出大量新的要求,会可能扼杀很多不合规格,可能怀疑是“啤壳”的上市公司,这就影响了市场人士的财路,这批原本想打击啤壳行的财经界人士,故反其道而行及群起反对,但是如果减少这些啤壳的公司,却会对整个股票市场的平衡产生到良好的影响。

  (5)甲和乙供股集资,由丙控制的证券行包销大部分。甲和乙取得资金后,开始贷款给旗下人头购入刚上市的创业板公司丁,大手把流通盘买光,在几个月后接洽 丁控股股东,丁控股股东把股权抵押予系内证券行,以取得融资变相卖盘。把丁股权全面控制后,开始炒起股权,最后成为百亿元计的上市公司。这套操盘方法还可有不少变种,把上面的票据包装为理财产品或保本高息投资都可成新印钞机。”

  正如美国、英国均是在交易所以上设立证监会,负责上市公司监管,至于交易所只是一个商业机构,负责提供上市交易平台,本次改革使上市审批权移往证监会,个人认为是一个良好的开端,使港交所可以注重在市场开拓上,不会再受社会上的负面抨击。可以看出,外储的减少并不完全是外资望风而逃,而是外债的减少、藏汇于民和主权基金的使用,这些都在一定程度上减少了外债风险,提高了国家竞争力和社会福利。交易量,上市公司市值和吸引外国企业数量一直蝉联冠军宝座。除非香港能像美国一样引入集体诉讼制度,否则监管当局必需有权使上市公司的不当行为有所制衡,从而减少小股东在市场上本身不公平情况出现。为什么外汇市场供不应求的局面难以改变呢?从外汇市场基本面看人民币并不一定是贬值货币。其后格隆汇发表《香港证监改革咨询:不可告人的秘密?》,新浪港股遂发起“港股究竟还有没有吸引力?”大讨论,引发港股圈的思考。另外,笔者写这文,今天睡觉时间已没,但看到国内人士的文章质素和对港股理解程度实令人感到好失望,所以把这文写就,贡献大家,希望大家看完后能够有一些反响,作者已很满足,谢谢。最后,笔者指出小S一文的矛盾之处,因为伦敦改革上市公司制度后,上市公司是减少了,但今次市场监管改革是和英国并轨的,市值严重低估,香港也学他们改得一模一样,但是因为垃圾公司减少了,公司估值提高了,正如A股市场估值高,虽然监管严,但是还是有很多国内上在A股上市,所以只要能集资,其实监管还是次要的。这样子真的把服务商搞死了。老实说,当初是因为老千股遍地,大家认为港交所审核不严,故此导致香港股市没有人敢去投资,现在推出一个审核更严的改革,大家却认为是大倒退,开倒车,其实只是想回复原制,仍然可以炒筹码,让老千股横行,大家照收钱,照做生意,不理好丑,甚么垃圾都照上,打香港股市搞坏,这实际上是一种非常短视的行为。来稿请至。笔者以前也在资讯供应商从事港股资讯服务,看到的是港交所既然发了牌照给供应商,却又在内地自己从事同一样的服务。黄宝田先生一文亦指出“但是作为监管机构,港交所真的要好好处理一下自身的角色与企业定位。A股并不是没有老千股,只是因为人傻钱多,同一个在港股的概念,港股会暴跌,但用在A股就会上升,因为港股的人不相信概念,只相信实实在在的业绩!

  (3)甲开财务公司、同时以低价购入证券行A,A接受上市公司乙的控股权抵押,委任庄家们的人马进入乙董事会。股市财经新闻最新消息

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